El mercado laboral de Estados Unidos se enfría y complica la próxima decisión de la Reserva Federal

El empleo no agrícola de Estados Unidos apenas varió en junio, con un aumento de 57.000 puestos, según el informe oficial publicado por la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS). La cifra quedó muy por debajo del consenso de mercado, que anticipaba alrededor de 115.000 nuevos empleos, y marcó una desaceleración frente a los 129.000 registrados en mayo, un dato que a su vez fue revisado a la baja.

La tasa de desempleo retrocedió al 4,2%, aunque el descenso no obedeció a una mejora de la contratación, sino a la caída de la tasa de participación laboral, que bajó tres décimas hasta el 61,5%, su nivel más bajo desde marzo de 2021. Ese retroceso indica que un mayor número de personas dejó de buscar trabajo de forma activa, lo que reduce mecánicamente el porcentaje de desocupados.

El comportamiento por sectores mostró contrastes marcados. El ocio y la hostelería fueron el mayor lastre del mes, con la pérdida de 61.000 empleos atribuida a una contratación estacional más débil de lo habitual. En sentido opuesto, los servicios profesionales y empresariales lideraron las ganancias con 36.000 puestos, seguidos por la asistencia social, con 25.000, y la sanidad, con 22.000.

El informe también incorporó revisiones a la baja de los meses anteriores. La cifra de abril se recortó de 179.000 a 148.000 empleos, y la de mayo pasó de 172.000 a 129.000. En conjunto, la contratación de abril y mayo resultó 74.000 puestos inferior a lo comunicado inicialmente, lo que refuerza la señal de un enfriamiento sostenido del mercado laboral.

Pese a la debilidad de los datos, los mercados bursátiles reaccionaron al alza. El índice Dow Jones subió alrededor de 246 puntos, un 0,5 %, en las primeras horas de negociación, mientras que el S&P 500 avanzó un 0,4 %. Los inversores interpretaron que un mercado laboral más frío alivia la presión sobre la Reserva Federal para endurecer su política monetaria, un escenario que suele favorecer a la renta variable.

La cifra llega en un momento delicado para el banco central estadounidense. En su reunión de junio, el Comité Federal de Mercado Abierto mantuvo por unanimidad la tasa de referencia en el rango del 3,50 % al 3,75 %, el mismo nivel vigente desde el último recorte de diciembre de 2025. La institución enfrenta el reto de conciliar un empleo que pierde fuerza con una inflación que se mantiene en máximos de tres años, una combinación que dificulta anticipar su próximo movimiento.

El dato de junio profundiza así la incertidumbre sobre la trayectoria económica de Estados Unidos en la segunda mitad del año, con implicaciones que trascienden sus fronteras por el peso de su política monetaria en los mercados globales.