Paramount adquirió Warner Bros Discovery por USD$110.000 millones tras retiro de Netflix

Paramount Skydance oficializó la compra de Warner Bros Discovery (WBD) en una transacción valorada en 110.000 millones de dólares, incluyendo deuda, luego de un proceso de negociación que se extendió durante cinco meses y en el que también participó Netflix.

El acuerdo, anunciado el 27 de febrero, establece el pago de 31 dólares en efectivo por cada acción en circulación de WBD, lo que representa una valoración de capital cercana a los 81.000 millones de dólares.

Al incorporar los pasivos que asumirá Paramount, el monto total asciende a $110.000 millones. Las juntas directivas de ambas compañías aprobaron la operación de manera unánime y proyectan que el cierre se concrete en el tercer trimestre de 2026, sujeto a autorizaciones regulatorias y a la aprobación de los accionistas de WBD.

La integración dará lugar a un conglomerado que reunirá activos como CNN, CBS, HBO y Nickelodeon, además de franquicias cinematográficas y televisivas como Harry Potter, Game of Thrones, el Universo DC, Misión Imposible y Bob Esponja.

También quedarán bajo la misma estructura las plataformas de streaming HBO Max y Paramount+, que al cierre de 2025 registraban 131,6 millones y 78,9 millones de suscriptores, respectivamente.

El pacto se concretó después de que Netflix anunciara que no presentaría una nueva oferta para competir por WBD. En diciembre, la compañía había planteado una propuesta preliminar para adquirir los estudios y los negocios de transmisión en directo por 27,75 dólares por acción, con una valoración aproximada de 72.000 millones de dólares para esos activos y un valor empresarial total cercano a los $82.700 millones.

Tras conocerse el acuerdo definitivo, las acciones de Paramount registraron un aumento superior al 20%, mientras que los títulos de Netflix avanzaron alrededor del 14%, según reportes de mercado.

La nueva empresa será liderada por David Ellison, presidente y director ejecutivo de Paramount. El financiamiento de la operación contó con el respaldo de Larry Ellison, fundador de Oracle, quien aportó garantías financieras determinantes para cerrar la transacción.

El acuerdo incluye una cláusula de rescisión por 7.000 millones de dólares en caso de que la operación no obtenga las aprobaciones regulatorias necesarias. Además, Paramount asumirá el pago de 2.800 millones de dólares que WBD debe cancelar a Netflix tras la terminación de su pacto previo.

La fusión está siendo revisada por la Comisión Europea y por autoridades de varios estados de Estados Unidos, entre ellos California. También podría ser objeto de análisis adicional debido a la participación de fondos soberanos de Arabia Saudita, Catar y Abu Dabi en el esquema de financiamiento.

Entre las condiciones pactadas se estableció que las películas producidas por WBD tendrán un estreno en salas de cine con un periodo mínimo global de 45 días antes de su disponibilidad en video bajo demanda, con la posibilidad de extender ese plazo según el desempeño de cada lanzamiento.