La actividad fabril de China vuelve a contraerse en octubre y queda por debajo de lo previsto

Producción y pedidos, a la baja

El subíndice de producción bajó 1,9 puntos, hasta 49,8, mientras que el de nuevos pedidos retrocedió 1,1 puntos, hasta 49,4. Con ello, la demanda pasó de territorio de expansión a contracción en un mes. Según la agencia Xinhua, los precios de compra de materias primas se ubicaron en 56,8 puntos, cuatro menos que en septiembre, y los precios de venta de fábrica en 51,7, con una caída de 2,3 puntos. Ambos permanecen por encima de 50, aunque con menor intensidad.

Las empresas de mayor tamaño mantuvieron un nivel de 50,2 puntos, 0,4 menos que el mes previo. Las medianas (48,4) y las pequeñas (47,5) siguieron en zona de contracción. Los subíndices de empleo y de existencias de materias primas también se mantuvieron por debajo de 50, además los pedidos de exportación continuaron en terreno de contracción.

Los sectores tecnológicos resisten

No todos los segmentos se debilitaron. El PMI de alta tecnología se situó en 51,3 y el de fabricación de equipos en 50,6, ambos en expansión. La producción y los pedidos en ramas como la ferroviaria, la construcción naval, la aeroespacial y la de computadoras, comunicaciones y electrónica superaron los 53 puntos.

La explicación oficial

Huo Lihui, estadística jefa de la ONE, atribuyó la caída a la demanda adelantada antes del feriado nacional y a un "entorno internacional complejo", según Xinhua. Global Times añadió que el dato refleja un retroceso de los pedidos vinculados al exterior tras un aumento temporal en septiembre. Reuters señaló que algunos pedidos de temporada navideña se habían adelantado a ese mes.

Economistas citados por distintos medios describieron el movimiento como un ajuste temporal. Zhang Liqun, de la Federación China de Logística y Compras, advirtió, sin embargo, que la demanda insuficiente añade presión a la baja. Zhang Zhiwei, de la consultora Pinpoint, planteó la necesidad de más apoyo fiscal si la demanda externa se debilita en 2027.

Servicios y construcción también ceden

El PMI no manufacturero, que mide servicios y construcción, bajó a 49,7 desde 50,2 en septiembre. La construcción cayó a 48 desde 50,3, y los servicios quedaron en 50, en el punto de equilibrio. Además un PMI compuesto de 49,7, frente a 50,7 en septiembre; este dato aparece solo en esa agencia.

Contexto económico

El dato llega después de que la economía china creciera un 4,5% interanual en el tercer trimestre y un 4,6% en los nueve primeros meses del año, según Xinhua, cifra acorde con la meta anual del Gobierno. Otras fuentes sitúan se objetivo entre el 4,5% y el 5,0%. Analistas como Wen Bin, del China Minsheng Bank, estiman un crecimiento de entre el 4,6% y el 4,7% en el cuarto trimestre.

Preguntas y respuestas de contexto

¿Qué sucedió con la actividad manufacturera en China durante octubre?

El índice oficial de gerentes de compras (PMI) cayó a 49,3 puntos, lo que indica una contracción del sector al situarse por debajo del umbral de los 50 puntos.

¿A qué se debe este retroceso en la producción y los pedidos?

La Oficina Nacional de Estadística lo atribuyó al efecto de pedidos adelantados antes del feriado nacional y a un entorno internacional complejo que afectó la demanda externa.

¿Qué sectores lograron resistir la tendencia a la baja?

Los sectores de alta tecnología y fabricación de equipos se mantuvieron en expansión, destacando áreas como la ferroviaria, aeroespacial y electrónica con índices superiores a los 53 puntos.