Minhacienda colocó US$5.200 millones en bonos internacionales: es la mayor emisión de deuda externa de Colombia

Con la compra de bonos globales, que son títulos de deuda que la Nación vende en el exterior, en dólares, a inversionistas internacionales, se le presta dinero al país a cambio de un pago periódico de intereses (el cupón) y de la devolución del capital al vencimiento.

La colocación se dividió en tres plazos, de acuerdo con la información conocida, estos se repartieron de la siguiente forma:

• Bono con vencimiento en 2032: US$2.200 millones, con cupón de 7% y un rendimiento de 7,05%.

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• Bono con vencimiento en 2037: US$2.000 millones, con cupón de 7,625% y rendimiento de 7,65%.

• Bono con vencimiento en 2056: US$1.000 millones, a 30 años, con cupón de 8,125% y rendimiento de 8,15%.

El rendimiento es la tasa efectiva que recibe el inversionista según el precio que pagó por el título, por lo que es ligeramente superior al cupón cuando el bono se vende por debajo de su valor nominal.

De acuerdo con medios económicos especializados, las tasas finales quedaron entre 25 y 30 puntos básicos por debajo de las referencias iniciales con las que el Gobierno salió al mercado. En el caso del bono a 2032, la guía arrancó cerca de 7,35%. Ese ajuste a la baja suele producirse cuando la demanda es alta, porque permite al emisor endeudarse a un menor costo.

Demanda y bancos colocadores

Las órdenes de compra sumaron alrededor de US$16.000 millones, unas 3,07 veces el monto adjudicado, según información del Ministerio de Hacienda. El libro de órdenes llegó a US$17.149 millones en su punto más alto. Se supo, además, que participaron inversionistas de Estados Unidos, Europa, Reino Unido, Asia, Medio Oriente, África, Australia y América Latina y las entidades colombianas, bancos, comisionistas, fondos de pensiones y aseguradoras, tomaron cerca del 10%.

La operación estuvo a cargo de BBVA Securities, Itaú BBA USA Securities y J.P. Morgan Securities. Los títulos tienen la garantía directa de la República y la misma prioridad de pago que el resto de la deuda externa no garantizada del país, según el folleto radicado ante la Comisión de Valores de Estados Unidos (SEC).

Acerca del tema, el ministro de Hacienda, Miguel Gómez Martínez, destacó el respaldo de los inversionistas y calificó la colocación como "la más grande realizada en la historia de Colombia", de acuerdo con El Heraldo. El funcionario también agradeció la participación del mercado de capitales local.

En otro orden de ideas, se supo que la emisión completa el programa de colocaciones previsto para financiar el Presupuesto General de la Nación de 2026 y le permitirá al Gobierno empezar 2027 con una mejor posición de caja. Se habla de que cubre una parte con un faltante cercano a US$3.000 millones de este año y que el resto adelantaría necesidades del próximo.

Esta emisión llegó en una semana clave para las finanzas públicas. El Gobierno expidió el Decreto 1599 del 22 de octubre, con el que fijó el presupuesto del próximo año en $634,9 billones después de que el Congreso no aprobara el proyecto, y anunció un recorte de gasto de $13,8 billones; además, se prepara la radicación de la llamada Ley de Rescate, una iniciativa de ajuste fiscal.

La operación también generó cuestionamientos. El economista Jorge Restrepo, de la Universidad Javeriana, preguntó en X por qué el Gobierno salió al mercado antes de presentar el proyecto de ajuste y no esperó unos días más.

Preguntas y respuestas de contexto

¿En qué consistió la histórica operación financiera realizada por el Gobierno colombiano?

El Ministerio de Hacienda colocó 5.200 millones de dólares en bonos internacionales, convirtiéndose en la mayor emisión de deuda externa en la historia del país. La operación superó el récord anterior de 4.950 millones de dólares alcanzado en enero.

¿Cómo se distribuyó la deuda y qué interés pagará el país?

La emisión se dividió en tres tramos con vencimientos en 2032, 2037 y 2056, con tasas de rendimiento que oscilan entre el 7,05 % y el 8,15 %. La demanda de los inversionistas internacionales fue masiva, alcanzando cerca de 16.000 millones de dólares.

¿Para qué se utilizarán los recursos obtenidos con esta emisión?

El dinero servirá para financiar el Presupuesto General de la Nación de 2026, cubrir un faltante de 3.000 millones de dólares de este año y mejorar la posición de caja para 2027. Esta medida se toma en medio de ajustes fiscales y recortes en el gasto público.