El Banco de la República sostiene su tasa en 12% y advierte que el ajuste será prolongado

La política monetaria volvió al centro del debate económico colombiano luego de que el gerente general del Banco de la República, Leonardo Villar, reiteraró que las tasas de interés altas se mantendrán “por un tiempo”. El funcionario admitió que se trata de medidas “que no son agradables, que no son populares, pero que son indispensables” para contener la escalada de precios que atraviesa el país.

Una decisión respaldada por la mayoría de la junta

El pronunciamiento de Villar da continuidad a la decisión adoptada por la junta directiva del emisor el pasado 30 de junio, cuando elevó la tasa de intervención en 75 puntos básicos, de 11,25% a 12%. Con ese movimiento, el costo de referencia del crédito en Colombia regresó a su punto más alto desde abril de 2024, cuando se ubicaba en 12,25%.

La determinación no fue unánime. Según el emisor, cuatro de los siete miembros de la junta votaron por el incremento de 75 puntos, dos se inclinaron por un alza más moderada de 50 puntos y uno propuso dejar la tasa sin cambios. La mayoría argumentó que la persistencia de las presiones inflacionarias y la fortaleza de la demanda interna justificaban un ajuste contundente.

La inflación, el detonante del ajuste

El endurecimiento monetario responde a un deterioro sostenido de los precios. De acuerdo con el Departamento Administrativo Nacional de Estadística (DANE), la inflación anual cerró junio en 6,14%, frente al 4,82% registrado un año atrás. Se trata de la cifra más alta desde julio de 2024 y del cuarto mes consecutivo de aceleración, una tendencia que aleja al indicador del rango meta fijado por el banco central entre 2 % y 4%.

En el detalle, los rubros que más presionaron el bolsillo de los hogares fueron restaurantes y hoteles, con un alza anual del 9,59%; los servicios de salud, con 8,39%; la educación, con 7,57%; y los alimentos, con 6,83%. Dentro de la canasta alimentaria, la carne, la papa, la cebolla, el arroz y la leche figuraron entre los productos de mayor incremento.

Un ajuste con costo político

La decisión del emisor generó fricciones con el Ejecutivo. El ministro de Hacienda, Germán Ávila, cuestionó el alza al considerar que afectará “la capacidad de la economía para profundizar el crecimiento”. El presidente saliente, Gustavo Petro, también manifestó su desacuerdo con la postura de la autoridad monetaria.

El Banco de la República proyecta que la inflación podría superar el 6% al cierre de 2026 y que solo convergería gradualmente hacia el 3% hacia 2028. En ese escenario, el emisor anticipa que las condiciones de crédito continuarán restrictivas durante los próximos meses, en un contexto marcado además por el empalme hacia el nuevo gobierno, cuya posesión está prevista para el 7 de agosto.