Banco de la República aumentó la tasa de interés al 12% y mantendrá una política monetaria restrictiva

La Junta Directiva del Banco de la República aprobó este martes un aumento de 75 puntos básicos en la tasa de interés de intervención, que quedó fijada en 12%, en una decisión que reflejó posiciones divididas al interior del organismo. Cuatro codirectores respaldaron el incremento, dos votaron por una reducción de 50 puntos básicos y uno se inclinó por mantener la tasa sin cambios.

Con esta determinación, la autoridad monetaria acumuló un incremento de 275 puntos básicos durante 2026, luego de iniciar el año con una tasa de 9,25%. Según explicó el Emisor, la decisión responde al comportamiento reciente de la inflación y busca contribuir a que el indicador retome una trayectoria descendente en los próximos años.

El Banco de la República señaló que la inflación anual se ubicó en 5,8% durante mayo, mientras que la inflación básica, que excluye alimentos y precios regulados, alcanzó el 6%, ambas por encima de la meta permanente del 3%. Agregó que las expectativas de inflación obtenidas mediante encuestas y a partir del mercado de deuda pública continúan ubicándose por encima del objetivo establecido por la entidad para todos los horizontes de análisis.

La Junta también evaluó el comportamiento de la actividad económica. Recordó que el Producto Interno Bruto creció 2,2% en el primer trimestre de 2026, cifra superior al 2% registrado durante el último trimestre de 2025. Asimismo, tuvo en cuenta que la tasa de desempleo descendió hasta el 8% en mayo, uno de los niveles más bajos registrados para ese mes, y que el mercado laboral ha mostrado incrementos en el empleo y en los salarios.

No obstante, el Emisor indicó que persisten factores de incertidumbre en el escenario internacional, entre ellos la evolución de la situación geopolítica en Medio Oriente y sus posibles efectos sobre los precios internacionales de combustibles y fertilizantes, variables que pueden incidir sobre la inflación.

El gerente general del Banco de la República, Leonardo Villar, explicó que el endurecimiento de la política monetaria tiene efectos diferidos sobre la economía. Señaló que las proyecciones del equipo técnico indican que la inflación podría cerrar 2026 por encima del 6%, ubicarse alrededor del 4% al finalizar 2027 y regresar a la meta del 3% durante 2028.

Desde el Gobierno Nacional, el ministro de Hacienda, Germán Ávila, expresó su desacuerdo con la decisión adoptada por la mayoría de la Junta Directiva. El funcionario manifestó que el Ejecutivo había propuesto una reducción de 50 puntos básicos y sostuvo que el aumento de la tasa podría afectar la capacidad de la economía para ampliar su ritmo de crecimiento.

Ávila afirmó que los indicadores económicos recientes, entre ellos el descenso del desempleo y el crecimiento del empleo, respaldaban una reducción en la tasa de intervención. También reiteró que el Gobierno mantiene la posición de que una política monetaria menos restrictiva favorecería la expansión de la actividad económica.

Durante la rueda de prensa de este martes 30 de junio posterior a la decisión, el ministro confirmó además que en julio no habrá incrementos en los precios de la gasolina ni del ACPM. Igualmente, anunció que el Gobierno prevé presentar al Congreso una ley de financiamiento cercana a los 16 billones de pesos y reiteró que considera necesaria una reforma tributaria para atender las necesidades fiscales del Presupuesto General de la Nación de 2027.

La decisión del Banco de la República se produjo en la penúltima sesión de Junta en la que participa el actual ministro de Hacienda, en medio de las diferencias que durante este año han mantenido el Gobierno Nacional y la mayoría de los integrantes del Emisor sobre el rumbo que debe seguir la política monetaria en Colombia.

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