Lula gana el balotaje en Brasil y los mercados anticipan un lunes de fuertes pérdidas

Una victoria estrecha

Con casi la totalidad de las urnas escrutadas, el mandatario del Partido de los Trabajadores alcanzó alrededor del 51,7% de los sufragios, frente a cerca del 48,2% de su contendor, según los datos divulgados por el Tribunal Superior Electoral. El margen, inferior a cuatro puntos porcentuales, equivale a una diferencia de más de 3,9 millones de votos sobre un escrutinio superior al 93 %. El resultado le otorga a Lula un cuarto mandato y extiende su permanencia en el poder hasta 2030.

La contienda estuvo marcada por un ambiente de alta polarización. Las encuestas previas de firmas como Datafolha y Quaest habían anticipado un empate técnico, con ventaja para el candidato de la oposición, lo que alimentó la incertidumbre hasta el cierre del conteo.

Un resultado contrario a la apuesta del mercado

Durante las últimas semanas, los inversionistas se habían posicionado mayoritariamente a favor de una victoria de Bolsonaro, a quien el mercado asociaba con una agenda de ajuste fiscal. Tras la primera vuelta del 4 de octubre, en la que el aspirante opositor quedó por delante, la bolsa de São Paulo registró un avance cercano al 7% y tocó un máximo histórico, mientras el real se apreció más del 4% frente al dólar y los fondos cotizados ligados a acciones brasileñas sumaron ganancias de dos dígitos.

Ese optimismo se revirtió con el triunfo de Lula, a quien los operadores perciben como menos inclinado a impulsar una consolidación de las cuentas públicas. "Va a ser un día difícil. El mercado va a recalibrarlo todo", advirtió Bruno Funchal, de Bradesco Asset Management.

Caídas en la preapertura

Con las plazas locales aún cerradas, los indicadores anticipados reflejaron un fuerte retroceso. Un fondo cotizado que sigue a las acciones brasileñas en Nueva York llegó a hundirse alrededor del 27% en las operaciones previas a la apertura, en tanto que los futuros del real cedían cerca del 10% y apuntaban a niveles próximos a 5,50 o 5,55 unidades por dólar. En la negociación anticipada, los papeles de Petrobras caían alrededor del 21%, los de Itaú un 27 % y los de Bradesco un 29%.

Algunas casas de análisis proyectaron que el índice Ibovespa podría ceder hasta un 11% en la primera hora de operaciones, un umbral que activaría el mecanismo de suspensión temporal de la bolsa, usado por última vez a comienzos de 2020. Se trata, en todo caso, de estimaciones previas a la apertura y no de cifras de cierre.

Implicaciones regionales

Por su tamaño, Brasil es la mayor economía de América Latina, de modo que los episodios de volatilidad en sus activos suelen trasladarse a las divisas y los mercados accionarios de la región. El desempeño de la jornada dependerá de la reacción efectiva de los inversionistas una vez abran las operaciones y de las primeras señales del nuevo Gobierno en materia económica.

Preguntas y respuestas de contexto

¿Quién ganó las elecciones presidenciales en Brasil?

Luiz Inácio Lula da Silva se impuso en la segunda vuelta con aproximadamente el 51,7 % de los votos frente al 48,2 % de Flávio Bolsonaro.

¿Cómo han reaccionado los mercados financieros ante este resultado?

Se registra una fuerte caída en los indicadores anticipados, con desplomes de hasta el 27 % en fondos cotizados de acciones brasileñas y una depreciación del real frente al dólar.

¿Por qué existe incertidumbre entre los inversionistas?

El mercado favorecía la victoria de Bolsonaro por su agenda de ajuste fiscal y percibe a Lula como un mandatario menos inclinado a la consolidación de las cuentas públicas.