Los mercados globales afrontan una semana decisiva: la Reserva Federal y una avalancha de datos en la mira

Una Reserva Federal dividida

El eje de la semana es la publicación, el miércoles, de las actas de la reunión del 28 de octubre, cuando la Reserva Federal mantuvo su tasa de referencia en el rango de 3,75% a 4,00%. La decisión no fue unánime: dos integrantes del comité, la gobernadora Lisa Cook y la presidenta de la Reserva Federal de Cleveland, Beth Hammack, votaron por un alza de 25 puntos básicos, una disidencia inusual que dejó al descubierto las tensiones internas bajo la conducción del presidente del organismo, Kevin Warsh.

El telón de fondo se endureció días después. El índice de precios al consumidor de octubre, difundido la semana pasada tras la reapertura de las oficinas estadísticas, subió 0,4% frente al mes anterior, por encima de lo previsto, mientras que el componente subyacente avanzó 0,3%. El dato, superior a las estimaciones del mercado, reavivó el debate sobre si el banco central podría inclinarse por un endurecimiento adicional en su reunión de diciembre, en lugar del recorte que durante meses anticiparon algunos operadores.

Estados Unidos recupera sus cifras

La semana también marca la normalización del flujo de información económica en Estados Unidos, interrumpido durante el cierre de gobierno más prolongado de su historia, que concluyó a comienzos de noviembre. Las agencias estadísticas reprogramaron la divulgación de reportes clave que quedaron represados.

Entre ellos, las ventas minoristas de octubre están previstas para el martes, con una expectativa de aumento del 0,2% mensual, junto con la producción industrial del mismo mes. Para los analistas, estas publicaciones ofrecerán una primera lectura sólida del pulso del consumo y la actividad fabril estadounidense antes de la cita de la Reserva Federal, luego de semanas sin datos confiables.

China, Japón y una ola de bancos centrales

La agenda internacional se completa con referencias de peso en Asia. Japón abre la semana con la estimación preliminar de su producto interno bruto del tercer trimestre, mientras que China divulga el lunes su batería de actividad de octubre, que incluye producción industrial, ventas minoristas e inversión en activos fijos. El mercado anticipa una moderación: se proyecta un crecimiento industrial cercano al 5,3% anual y un avance más débil de las ventas al por menor.

El viernes, el Banco Popular de China fijará sus tasas preferenciales de préstamos, que se esperan sin cambios. A ello se suman las actas del Banco de la Reserva de Australia, que recientemente elevó su tasa, y decisiones o minutas de otros bancos centrales de economías emergentes, además de la inflación de octubre del Reino Unido. En paralelo, se celebran las cumbres de la APEC y de la ASEAN.

El rumbo que adopte la Reserva Federal es seguido de cerca en los mercados emergentes, pues condiciona los flujos de capital y la cotización del dólar, variables que inciden directamente en monedas como el peso colombiano. Una semana cargada de datos y señales de política monetaria definirá buena parte del clima financiero global de cara al cierre de 2026.

Preguntas y respuestas de contexto

¿Cuál es el evento central para los mercados esta semana?

El eje principal es la publicación de las actas de la Reserva Federal (Fed) de EE. UU. este miércoles, las cuales revelarán las tensiones internas tras la decisión no unánime de mantener las tasas de interés.

¿Qué datos económicos clave se conocerán tras el cierre del gobierno estadounidense?

Se normalizará el flujo de información con la publicación de las ventas minoristas y la producción industrial de octubre, datos fundamentales para medir el consumo y la actividad fabril tras semanas sin cifras oficiales.

¿Qué se espera de la actividad económica en Asia?

Japón presentará su PIB del tercer trimestre y China divulgará indicadores de producción industrial y ventas minoristas de octubre, donde los analistas proyectan una moderación en el crecimiento de la potencia asiática.