Gobierno echa atrás tope del 30% para inversiones de fondos de pensiones en el exterior

El Ministerio de Hacienda y Crédito Público ha dado un paso decisivo al presentar un nuevo proyecto de decreto que busca eliminar la restricción que impedía a las Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP) invertir más del 30% de sus recursos en activos internacionales. Esta iniciativa gubernamental, que se encuentra en fase de comentarios públicos, tiene como objetivo principal derogar de manera directa el Decreto 0369 de 2026, abriendo la puerta a una gestión más flexible y rentable del ahorro pensional de millones de colombianos.

La propuesta del Ejecutivo se centra en permitir que las decisiones sobre el ahorro pensional se tomen exclusivamente en función de la rentabilidad y el riesgo, garantizando así la seguridad jurídica y la sostenibilidad a largo plazo del sistema. Con la publicación formal de este texto normativo, la cartera de Hacienda plantea un reajuste significativo en el régimen de inversión aplicable a los fondos de pensiones obligatorias en Colombia.

El propósito central de esta modificación radica en que la localización geográfica de los activos ya no actúe como un condicionante restrictivo para las inversiones. Esto, según el Ministerio, dará paso a una mayor flexibilidad técnica en la estructuración de los portafolios de inversión de las AFP. De acuerdo con el documento oficial, la meta es clara: "las decisiones de inversión se orienten hacia la obtención de la mejor relación entre rentabilidad y riesgo, sin que la localización geográfica de los activos constituya un factor determinante".

Este viraje en la política financiera del Gobierno responde a una evaluación detallada de los rendimientos históricos tanto en el mercado bursátil como en el inmobiliario. Los análisis técnicos, presentados por la Unidad de Proyección Normativa y Estudios de Regulación Financiera (URF) y el propio Ministerio de Hacienda, concluyeron que imponer un techo rígido a las transacciones internacionales resultaba perjudicial para los cotizantes.

En el articulado del proyecto se argumenta de manera contundente que "la imposición de un límite del 30% para inversiones en el exterior para AFP, puede generar una afectación en la relación riesgo-retorno de los portafolios (aumento de riesgo y disminución del rendimiento esperado)". Esta afirmación subraya la necesidad de una mayor libertad para las AFP en la búsqueda de oportunidades de inversión que optimicen los rendimientos para los afiliados.

La propuesta técnica contempla modificaciones puntuales al Decreto 2555 de 2010, que es el marco regulatorio general del sector financiero en Colombia. Al eliminar esta barrera impuesta a principios de año, las AFP podrán diversificar sus carteras de manera más eficiente, atendiendo a las dinámicas globales y buscando las mejores opciones para resguardar y hacer crecer el capital acumulado por los trabajadores colombianos.

Según la visión de las autoridades económicas, la nueva norma busca que la gestión del capital "continúe atendiendo los principios de seguridad, rentabilidad, liquidez y diversificación que rigen la adecuada administración del ahorro pensional". Se espera que esta medida impacte de manera positiva a los afiliados pertenecientes al Régimen de Ahorro Individual con Solidaridad (RAIS), al permitirles acceder a portafolios de inversión más robustos y con mayor potencial de crecimiento, mitigando riesgos a través de una diversificación geográfica más amplia. Este cambio representa un paso hacia una modernización del sistema pensional, alineándolo con las mejores prácticas internacionales en la gestión de fondos de ahorro a largo plazo.