El oro rebota y se acerca de nuevo a los US$4.150 por onza tras el peor mes desde 2008

Un rebote tras un octubre en rojo

El avance de los últimos días contrasta con el comportamiento del mes anterior. Octubre fue el peor mes para el oro desde 2008, con un descenso cercano al 6,7%, y el 31 de ese mes la cotización llegó a perforar los US$3.880 por onza, su nivel más bajo en un año. Desde entonces, el metal ha recuperado el impulso: en lo corrido de noviembre acumula una revalorización cercana al 6% respecto al cierre de octubre.

Pese a la corrección, el oro se mantiene como uno de los activos más rentables del año. Su máximo histórico se alcanzó en enero de 2026, cuando tocó un récord intradía próximo a los US$5.595 por onza, con un cierre histórico de US$5.318 el 29 de ese mes. El precio actual se sitúa todavía por debajo de esos niveles.

Petróleo, dólar e inflación, los motores del día

Varios factores explican el rebote reciente. La caída de los precios del crudo, tras las recientes declaraciones del presidente de Estados Unidos sobre Irán, redujo las presiones inflacionarias de corto plazo y abarató el costo de oportunidad de mantener un activo que no genera rendimientos. A ello se sumó un ligero debilitamiento del dólar, que suele favorecer la demanda del metal al abaratarlo para los compradores con otras divisas.

Los inversionistas, además, se posicionaron a la espera de datos clave de inflación en Estados Unidos. El índice de precios al consumidor se conocerá el martes y el de precios al productor el viernes, cifras que el mercado examinará con atención de cara a la reunión de la Reserva Federal prevista para el 8 y 9 de diciembre. La incertidumbre sobre la trayectoria de las tasas de interés ha reforzado el papel del oro como activo de refugio.

La demanda de inversión muestra señales mixtas

El panorama de la demanda ofrece matices. Según el informe del Consejo Mundial del Oro divulgado a comienzos de noviembre, los fondos cotizados respaldados por el metal registraron entradas netas de 211 toneladas en el tercer trimestre y alcanzaron tenencias récord de 4.256 toneladas. En contraste, la demanda de lingotes y monedas cayó a su nivel más bajo en cuatro años, y el organismo ajustó a la baja su proyección de demanda de inversión para 2026.

El apetito de los bancos centrales ha sido un soporte estructural para el metal en los últimos años. En 2025, estas entidades sumaron compras netas por encima de las 860 toneladas, según el mismo organismo, en un contexto de diversificación de reservas y menor confianza en los activos tradicionales.

En la jornada, otros metales preciosos también avanzaron: la plata se negoció alrededor de US$53 por onza, con un alza cercana al 2,8%, mientras que el platino y el paladio registraron subidas del 1,6% y el 2,1%, respectivamente.

Preguntas y respuestas de contexto

¿Cuál es la situación actual del precio del oro?

El metal precioso subió un 1,6% este lunes, acercándose a los US$4.150 por onza y recuperando terreno tras sufrir en octubre su peor caída mensual desde 2008.

¿Qué factores impulsaron este reciente rebote en su valor?

El alza se debe principalmente al retroceso en los precios del petróleo y a un debilitamiento del dólar, sumado a la incertidumbre de los inversionistas sobre las próximas decisiones de la Reserva Federal.

¿Cómo se ha comportado la demanda de este activo?

Mientras los fondos cotizados alcanzaron tenencias récord y los bancos centrales mantienen compras sólidas, la demanda de lingotes y monedas físicas cayó a su nivel más bajo en cuatro años.