El empleo en Estados Unidos sorprende al alza, dispara el dólar y revive las apuestas de un aumento de tasas de la Fed

El informe de empleo que publicó la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS) superó con holgura las proyecciones del mercado, que apuntaban a un avance cercano a los 60.000 puestos según el consenso de Dow Jones. La creación de 165.000 empleos confirmó que la mayor economía del mundo conserva un pulso más vigoroso de lo que suponían los pronósticos.

La contratación privada lideró el crecimiento, con los servicios profesionales y empresariales a la cabeza, al sumar unos 70.000 puestos. También aportaron de forma destacada la salud, con cerca de 42.000 empleos; el transporte y almacenamiento, con unos 25.000; y la manufactura, que sumó alrededor de 19.000 plazas tras varios meses de debilidad.

La tasa de desempleo bajó una décima, del 4,2 % al 4,1 %, pese a que la fuerza laboral se amplió. A ello se sumaron revisiones al alza en los meses previos: la cifra de agosto se corrigió hasta los 186.000 empleos y la de septiembre subió a 60.000, lo que reforzó la lectura de un mercado resiliente. Los salarios también aceleraron: los ingresos medios por hora crecieron un 0,4 % frente al mes anterior y un 3,1 % en términos interanuales, por encima de lo esperado.

El dólar se fortalece y los rendimientos suben

La reacción de los mercados fue inmediata. El índice del dólar avanzó alrededor de un 0,7 %, hasta las 102,3 unidades, y anotó su mayor alza diaria en unos cinco meses. El billete verde se robusteció frente a una canasta de divisas, en una señal que suele presionar a las monedas emergentes.

En el mercado de deuda, los rendimientos de los bonos del Tesoro escalaron. El papel a dos años, el más sensible a las decisiones de política monetaria, trepó hasta cerca del 4,52 %, mientras que el referente a diez años se ubicó en torno al 4,85 %. El repunte reflejó que los inversionistas ajustaron sus apuestas hacia un escenario de tasas más altas por más tiempo.

La Reserva Federal, bajo presión para diciembre

El dato de empleo robusteció la probabilidad de un nuevo endurecimiento monetario. Según la herramienta FedWatch de CME, los mercados pasaron a descontar cerca de un 77 % de posibilidades de un aumento de un cuarto de punto en la reunión del 9 de diciembre. La Reserva Federal había mantenido sus tipos en el rango del 3,75 % al 4 % en su encuentro de octubre, tras haberlos elevado en septiembre.

Varios funcionarios del banco central, entre ellos John Williams, Alberto Musalem y Mary Daly, han insistido en las últimas semanas en que las presiones inflacionarias siguen vigentes, y el presidente del organismo, Kevin Warsh, ha mantenido abierta la puerta a nuevas alzas.

Señales mixtas bajo la superficie

El reporte, sin embargo, dejó matices que moderan el optimismo. La duración media del desempleo aumentó a 27,1 semanas, su nivel más alto desde 2021, y la medida ampliada de subutilización laboral subió al 7,9 %. El número de desempleados de larga duración creció hasta cerca de 1,96 millones, lo que sugiere que, pese a la fortaleza general, la recolocación de quienes pierden su empleo se ha vuelto más lenta.

Preguntas y respuestas de contexto

¿Qué revelaron los datos de empleo de octubre en Estados Unidos?

La economía estadounidense creó 165.000 puestos de trabajo, casi el triple de lo esperado por los analistas, y la tasa de desempleo bajó al 4,1 %.

¿Cómo reaccionaron los mercados financieros ante esta noticia?

El dólar se fortaleció a nivel global alcanzando su mayor alza diaria en cinco meses y los rendimientos de los bonos del Tesoro subieron significativamente.

¿Qué impacto tiene este reporte en las decisiones de la Reserva Federal?

El sólido mercado laboral aumentó al 77 % las probabilidades de que la Fed suba las tasas de interés en su reunión de diciembre para controlar la inflación.