Gobierno limitó inversiones en el exterior y ordenó a fondos de pensiones repatriar recursos en cinco años

La medida fija un límite a las inversiones en el exterior y ordena el traslado progresivo de recursos hacia el mercado local en un plazo máximo de cinco años. Según lo dispuesto, los fondos privados solo podrán mantener hasta el 30% del total de los recursos administrados en inversiones fuera del país.

Esto implica un ajuste respecto a los niveles actuales, por lo que tendrán que reconfigurar sus portafolios y trasladar parte de esos activos hacia Colombia. Se estima que el monto a repatriar podría alcanzar cerca de 100 billones de pesos durante el periodo establecido.

El cronograma fijado en la norma define etapas específicas para cumplir con el nuevo límite. En un plazo de tres años, las AFP deberán reducir su exposición internacional hasta un máximo del 35%, y, posteriormente, ajustarse al 30% en el quinto año. Adicionalmente, las entidades tendrán un periodo de hasta seis meses para presentar los planes de adecuación correspondientes.

Desde el Ministerio de Hacienda se explicó que la decisión busca disminuir la proporción de inversiones en el exterior y redirigir esos recursos hacia proyectos dentro del país. Como parte de esta estrategia, el Gobierno contempla la creación de un banco de proyectos que serviría como destino para estos capitales, con el objetivo de canalizarlos hacia iniciativas de desarrollo económico.

El cambio en las reglas de inversión se produce en un contexto en el que una parte significativa de los ahorros pensionales se encuentra colocada en mercados internacionales. La normativa obliga a modificar esa estructura y concentrar una mayor proporción de los recursos en activos locales, lo que implica ajustes operativos y financieros por parte de las administradoras.

Desde el sector de los fondos privados surgieron cuestionamientos frente al alcance de la medida. Andrés Velasco, presidente de Asofondos, señaló que la disposición limita la diversificación de los portafolios de inversión, al reducir la posibilidad de distribuir los recursos en distintos mercados y activos internacionales.

El dirigente gremial indicó que este tipo de restricciones podría impactar las condiciones bajo las cuales se gestionan los ahorros pensionales, al modificar las estrategias de inversión que se venían implementando. También advirtió que los cambios introducidos por el decreto inciden directamente en la estructura de los portafolios y en las decisiones que deberán adoptar las administradoras en los próximos años.

Con la entrada en vigencia del decreto, las AFP tendrán que iniciar el proceso de ajuste para cumplir con los nuevos topes definidos por el Gobierno, en medio de un escenario que implica la reorientación de una parte relevante de los recursos administrados hacia el mercado nacional.

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