Bancolombia estimó que la economía colombiana creció apenas 2,1% en el tercer trimestre

El Grupo Cibest, propietario de Bancolombia, calculó que el producto interno bruto (PIB) de Colombia se expandió un 2,1 % anual durante el periodo comprendido entre julio y septiembre de 2026. Esta cifra, presentada por la entidad financiera, confirma una disminución en el dinamismo de la actividad productiva del país. La pérdida de impulso económico se produce en un contexto caracterizado por la presencia de presiones fiscales, condiciones monetarias restrictivas y un entorno externo que presenta desafíos.

El crecimiento del 2,1 % en el tercer trimestre de 2026 representa una desaceleración en comparación con periodos anteriores, lo que indica una menor velocidad en la expansión de la economía nacional. Este análisis se basa en la evaluación de diversos factores económicos que influyen en el desempeño general del país.

Según el documento elaborado por el Grupo Cibest, la economía colombiana ha experimentado una reducción en su ritmo de crecimiento. Esta situación se enmarca en un escenario donde las dificultades fiscales representan un factor relevante. Adicionalmente, el entorno externo se caracteriza por condiciones adversas que impactan el desempeño económico del país.

La política monetaria implementada, de carácter restrictivo, también contribuye a este contexto. A estos elementos se suma la disminución en el impulso generado por sectores clave de la economía. El comercio, la industria manufacturera y la administración pública, que en meses previos habían sido motores importantes del crecimiento económico, ahora muestran una contribución menor. La combinación de estos factores incide en la trayectoria de la actividad económica del país.

Los indicadores económicos más recientes disponibles respaldan el diagnóstico de desaceleración. El Indicador de Seguimiento a la Economía (ISE), una medida de la actividad económica general, registró un crecimiento anual de solo el 1,1 % en el mes de julio. Este porcentaje se encuentra significativamente por debajo del 3,4 % de crecimiento observado en junio. La variación del ISE en julio refleja una disminución en la expansión económica.

Al analizar los componentes de este resultado, se observa que las actividades primarias, que incluyen sectores como la agricultura y la minería, experimentaron una contracción del 3,7 %. Por su parte, las actividades secundarias, que abarcan la industria y la construcción, retrocedieron un 3,2 %. En contraste, las actividades terciarias, que comprenden los servicios, aportaron un avance del 2,6 % al crecimiento general del ISE en julio. La disparidad en el desempeño de estos sectores contribuye al resultado global del indicador.

El sector industrial también ha emitido señales que indican una desaceleración. La producción manufacturera del país registró un descenso del 2,3 % en términos anuales durante el mes de julio. Esta caída representa la mayor contracción para el sector desde abril de 2025. El análisis detallado de la producción manufacturera revela que 27 de los 39 sectores que componen esta actividad se ubicaron en terreno negativo, lo que significa que experimentaron una disminución en su producción.

En contraste, el comercio minorista mantuvo una tendencia positiva. Este sector registró un crecimiento del 5,3 % y completó 26 meses consecutivos de expansión. Sin embargo, el ritmo de crecimiento del comercio minorista ha mostrado una moderación progresiva en los últimos periodos, a pesar de mantener cifras positivas.

En el ámbito del comercio exterior, el desequilibrio comercial persistió durante el periodo analizado. En el mes de julio, las importaciones del país experimentaron un aumento del 22,3 % en comparación con el mismo mes del año anterior. Este incremento en las compras al exterior fue impulsado principalmente por la adquisición de bienes de consumo, cuyas importaciones subieron un 29,4 %. Por otro lado, las exportaciones de Colombia avanzaron un 5,9 % en el mismo periodo.

El resultado de estas dinámicas comerciales fue un déficit comercial que alcanzó los 2.798 millones de dólares FOB. Este valor representa la diferencia negativa entre el total de bienes y servicios que el país compra del exterior y el total de bienes y servicios que vende a otros países, reflejando una brecha en la balanza comercial.

El informe del Grupo Cibest identificó a la minería, la construcción y las comunicaciones como ramas de actividad económica que se encuentran en fase de contracción. Esto significa que estas actividades experimentaron una disminución en su nivel de producción o desempeño. Por otro lado, la agricultura y el sector inmobiliario lograron mantener su ritmo de actividad, lo que indica una estabilidad en su desempeño.

En cuanto a las actividades más dinámicas durante el periodo, las actividades financieras y las de recreación figuraron como las de mayor crecimiento. Estos sectores mostraron un impulso superior en comparación con otras ramas de la economía, contribuyendo de manera más significativa al desempeño económico general.

La desaceleración económica se produce en un escenario donde la inflación se mantiene en niveles elevados. El índice de precios al consumidor (IPC) cerró el mes de septiembre con una variación anual del 6,29 %. Ante esta situación inflacionaria, el Banco de la República tomó la decisión de incrementar su tasa de interés de intervención. El aumento fue de 25 puntos básicos, llevando la tasa a un 12,25 %.

En el mercado laboral, la tasa de desempleo se situó en un 9,4 % en el mes de agosto. La cifra desestacionalizada del desempleo para el mismo mes fue del 9,7 %, lo que representa el nivel más alto registrado desde noviembre de 2024. Adicionalmente, la tasa de participación laboral, que mide la proporción de la población en edad de trabajar que está empleada o buscando empleo, descendió a un 63,3 %.

De cara al año 2027, el Grupo Cibest proyecta un crecimiento económico para Colombia de un 2,4 %. En cuanto a la inflación, la entidad estima que alcanzará un máximo de un 7,3 % durante el primer semestre del año, para luego cerrar el año cerca de un 5,5 %.

La entidad financiera ha advertido que diversos factores limitarán la expansión económica. Entre estos factores se encuentran el ajuste fiscal, la persistencia de la inflación y las condiciones monetarias restrictivas. No obstante, el informe también señala que la inversión privada podría convertirse en un motor clave para la recuperación económica del país. La contribución de la inversión privada se considera un elemento fundamental para impulsar el crecimiento en el mediano plazo.

Preguntas y respuestas de contexto

¿Cuánto creció la economía colombiana en el tercer trimestre de 2026 según Bancolombia?

La economía colombiana se expandió un 2,1% anual entre julio y septiembre de 2026, según la estimación del Grupo Cibest, propietario de Bancolombia.

¿Cuáles son los principales factores que contribuyen a esta desaceleración económica?

La pérdida de impulso económico se debe a presiones fiscales, condiciones monetarias restrictivas y un entorno externo que presenta desafíos.

¿Qué sectores económicos mostraron una contracción o menor dinamismo en este periodo?

La minería, la construcción y las comunicaciones se encuentran en fase de contracción, mientras que el comercio, la industria manufacturera y la administración pública mostraron una contribución menor al crecimiento.