El mercado de telecomunicaciones en Colombia registró un nuevo movimiento tras la presentación de una Oferta Pública de Adquisición (OPA) por parte de Millicom Colombia Holding S.A.S., con la que busca adquirir una participación mayoritaria en Colombia Telecomunicaciones S.A. E.S.P. (Coltel), empresa que opera bajo la marca Movistar Colombia y cuyas acciones se transan en la Bolsa de Valores de Colombia.
La propuesta contempla la compra de hasta 2.330 millones de acciones ordinarias, lo que permitiría a Millicom alcanzar una participación de entre el 54,68% y el 68,35% del capital en circulación.
De acuerdo con la información divulgada, la oferta fija un rango mínimo de adquisición de 1.864.694.494 acciones, equivalente al 54,68%, y un máximo de 2.330.868.118 acciones, que representan el 68,35% de Coltel.
El precio ofrecido por acción es de 0,0932 dólares, con la posibilidad para los accionistas de recibir el pago en dólares estadounidenses o en pesos colombianos, según la tasa de cambio vigente al momento de la liquidación.
La estructura de pago contempla dos modalidades, de contado o a plazo. En ambas alternativas, el 78,75% del valor se pagará al cierre de la operación bursátil, mientras que el 21,25% restante se desembolsará en dos cuotas iguales, una al cumplirse un año y otra a los dos años posteriores. Tras el primer pago, Millicom asumirá la titularidad plena de las acciones adquiridas y la obligación del pago diferido frente a los accionistas vendedores.
Como parte de los requisitos para este tipo de operaciones, Millicom constituyó una garantía equivalente al 30% del valor máximo de la oferta, estimada en cerca de 65,17 millones de dólares, calculados con una tasa de cambio promedio de 3.801,18 pesos por dólar. Esta garantía permanecerá vigente hasta la culminación del proceso y busca respaldar el pago de las acciones que resulten adjudicadas.
La OPA queda sujeta a la aceptación de los accionistas dentro del plazo que establezca la Bolsa de Valores de Colombia y a la obtención de las autorizaciones regulatorias correspondientes. Entre ellas se encuentran los pronunciamientos de las autoridades de competencia y de supervisión del mercado, encargadas de evaluar los efectos de la transacción sobre la estructura del sector.
El anuncio se conoce semanas después de que el Gobierno Nacional confirmara su decisión de vender su participación del 32,5% en Coltel, un elemento que puede incidir en el porcentaje final de control que alcance Millicom.
La oferta se enmarca, además, en el proceso de integración entre Movistar y Tigo, operador que ya hace parte del grupo Millicom, y que se encuentra bajo análisis de la Superintendencia de Industria y Comercio desde noviembre de 2025.
Desde el mercado de capitales, la operación plantea una alternativa de salida para los accionistas de Coltel bajo condiciones definidas de precio, pago y garantías, mientras el proceso avanza en su etapa de aceptación y revisión regulatoria durante el inicio de 2026.
