El Gobierno de Colombia realizó una colocación de deuda externa denominada en dólares por un monto total de US$4.950 millones, operación que se convirtió en la más grande registrada por el país en los mercados internacionales de capital.
La emisión fue confirmada por el director de Crédito Público del Ministerio de Hacienda, Javier Cuéllar, y se ejecutó mediante la entrega de Títulos de Tesorería Globales (TES) con vencimientos a tres, cinco y siete años.
De acuerdo con la información oficial, los bonos fueron colocados con un cupón promedio ponderado de 5,93%. La operación incluyó tres tramos con vencimientos en 2029, 2031 y 2033.
El mayor volumen correspondió al bono con vencimiento en 2029, por US$2.000 millones y una tasa de 5,375%. Los otros dos tramos, con vencimientos en 2031 y 2033, alcanzaron US$1.475 millones cada uno, con cupones de 6,125% y 6,500%, respectivamente.
Durante el proceso de colocación, la construcción del libro de órdenes alcanzó un máximo de US$23.200 millones, cifra que superó ampliamente el monto ofrecido. Según el Ministerio de Hacienda, en la operación participaron más de 290 inversionistas internacionales, con una mayor concentración en Reino Unido, que representó el 47% de la demanda, seguido de Estados Unidos con el 28%.
También se registró participación de inversionistas de Colombia y Suiza, cada uno con el 4%, así como de Emiratos Árabes Unidos y Perú, entre otros mercados.
El Ministerio señaló que los recursos obtenidos permitirán cubrir una parte relevante de las necesidades de financiamiento previstas para la vigencia de 2026, dentro de la estrategia definida por la Dirección General de Crédito Público y Tesoro Nacional. Cuéllar indicó que el volumen alcanzado en el libro de órdenes estuvo asociado a los resultados de la estrategia de financiamiento implementada durante 2025.
El tamaño de la operación adquiere relevancia al compararse con la actividad económica reciente. El Producto Interno Bruto del tercer trimestre de 2025 fue de $258,7 billones. Convertida a pesos con una tasa de cambio de $3.663 por dólar, la emisión equivale a aproximadamente $18,13 billones, una cifra cercana al 7% del PIB de un solo trimestre.
La colocación se suma a otras emisiones realizadas por el Gobierno en los últimos meses, tanto en moneda extranjera como en el mercado local, mediante Títulos de Tesorería en pesos. Estas operaciones han incrementado el saldo de la deuda pública y forman parte del esquema de financiamiento del Estado para atender gastos y obligaciones presupuestales.
Según cifras del Banco de la República, a septiembre de 2025 la deuda externa total de Colombia ascendía a US$211.584 millones, equivalente al 48,6% del PIB. De ese total, el sector público concentraba US$118.135 millones, lo que representaba el 27,9% del producto interno.
En lo corrido del año, el endeudamiento externo del país aumentó en US$9.879 millones, impulsado principalmente por las necesidades de financiamiento del Gobierno Nacional.
